投资健康

近期，太古对哥伦比亚中国（Columbia China）的投资，标志着正式涉足医疗保健行业。本期《太古思维》对话太古股份有限公司企业发展董事岑明彦、太古地产行政总裁兼太古股份有限公司新成立的医疗保健咨询委员会（Healthcare Advisory Board）主席白德利，听他们详细介绍这一投资的背景，以及太古为何选择在当下进军医疗保健这一具有巨大增长潜力的新兴行业。

哥伦比亚中国去年于无锡开业的旗舰医院——无锡凯宜医院

白德利担任太古股份有限公司医疗保健咨询委员会主席，该委员会的成立是为了督促集团在该领域的投资。

太古股份有限公司企业发展董事岑明彦认为，医疗保健行业同太古股份有限公司的其他业务组合天然契合。

作为一家拥有多元化业务组合的跨国企业集团，太古长期致力于对各行业内的领先企业进行投资，尤其看重在香港特别行政区和中国内地的投资机遇。除了被外界所熟知的地产、航空和饮料等行业外，太古也在不断探索符合其投资理念的新机会。集团近期对哥伦比亚中国的投资，正是太古多元化战略的具体体现。哥伦比亚中国是一家总部位于上海的医疗服务供应商，专注于运营私人医院、诊所以及康复养老机构。

“大约一年前，我们开始审视公司的整体业务组合，并考量是否需要开拓新业务。中国内地显然是我们考量的重要因素。”太古股份有限公司企业发展董事岑明彦如是说。

医疗保健服务行业成为最具投资可行性的业务之一。尽管这是太古首次涉足医疗保健行业，却在诸多方面都体现了集团的长期投资策略。岑明彦解释说：“一家新医院的建设和运营周期大约为五到八年，是一项长期投资，需要耐心和技巧。医疗保健行业有着非常坚实的进入壁垒，要想成功，需要具备质量、运营、服务以及品牌声誉优势。这些都是太古擅长的方面，因此该业务与我们的其他业务组合天然契合。此外，我们在中国直接服务消费者的业务不多，所以这似乎也是我们建立此类业务的好机会。

行业前景广阔

在中国内地，私立医疗保健机构年业务增长率超过20%，而拥有的床位数只占全国约31,000家医院床位总数的约20%。鉴于目前中国的医疗保健支出仅占国内生产总值（GDP）的6.5%（多数发达国家该项指标为10-12%，美国则高达17-18%），其增长潜力巨大。

尽管规模庞大且增长迅速，但这个行业尚未出现明确的市场领导者。“仅仅几年前，中国内地的私人医疗保健基本上还只是为外籍人士和高资产净值人士提供医疗保健服务，”岑明彦说。“直到最近几年，在外资的参与下，我们才看到规模市场以及高质量私人医疗服务的出现。”此外，中国政府也清晰地认识到，私立医疗机构不仅能够在这一领域提供高质量的增值服务，而且有助于把海外医疗体系中的专业经验引入中国。“在一个日益富裕、国内生产总值仍在强劲增长且人口日益老龄化的国家，这是一个非常有吸引力的投资领域。”

清晰的聚焦

集团已成立医疗保健咨询委员会，以督促该项新业务的发展。该委员会由白德利担任主席，并聘请了来自健康行业的外部顾问。“显然，我们不能花费过多时间进行行业调研，所以我们聘请外部顾问以提供即时的专业知识分享，并在业务发展方面给予我们指导，”白德利表示。“医疗保健与地产的开发和管理之间有着明显的联系，而后者正是我们集团的核心业务之一。在全球地产市场中，医疗保健地产正在成为一个不断扩张的利基市场，我们希望探索这一市场及相关服务领域的机会。”

鉴于太古在医疗保健领域缺乏经验，首次涉足该行业，能否找到优秀的合作伙伴至关重要，这也正是太古投资哥伦比亚中国的原因。成立于2013年的哥伦比亚中国是由美国医疗保健供应商哥伦比亚太平洋管理公司（CPM）与新加坡薛尔思医疗集团共同投资的合资企业，后者隶属于投资公司淡马锡控股。CPM是一家专门从事医院、诊所和养老住宅开发和运营的企业。1996年，伴随着哥伦比亚亚洲的成立，该公司正式进军东盟市场，并逐渐成长为泛亚洲地区最大单一品牌的私立医疗机构，目前拥有并运营28家私立医院，遍布印度、马来西亚、印度尼西亚和越南。薛尔思医疗集团在医疗保健投资领域拥有丰富经验，而淡马锡在中国有着长期且非常成功的投资历史，他们为管理团队提供了更高层面的运营支持、专业知识和发展指导。

除在北京设有一家康复养老机构外，哥伦比亚中国的主要投资都集中在长江三角洲地区：开设并运营着三家医院（上海和无锡各有一家，第三家在建，位于嘉兴），五家专科或综合诊所（上海三家、无锡和嘉兴各一家），以及六家康复养老机构（上海两家，苏州、宁波、上海宝山及无锡各有一所在建）。这种地理上的集中性进一步激发了太古的兴趣。

“这对我们非常有吸引力，”岑明彦说。“因为可以获得一个区域的密度和集中度优势。而且，如果必须选择一个区域，上海肯定是不二之选，因为当地政府在新兴行业发展方面非常具有前瞻性和实验性。”此外他还指出，区域的集中性也有利于人才招聘，打造声誉以及同当地政府建立紧密的关系。

将与太古的新地产开发密切关联。这显然是我们非常擅长的领域。”岑明彦表示。太古地产在上海浦东的第二座购物中心前滩太古里将于明年开业。在白德利看来，“整个项目的概念就是健康。我们正打算在购物中心设立医疗保健中心，并着眼于其他一系列有吸引力的机会。多年来，太古地产的写字楼项目一直在向租户推广健康理念，因此作为发展商，我们认为医疗保健及健康的理念都和我们非常契合。”

位于上海浦东的康复养老机构——上海凯健华鹏苑，可为入住者提供宁静而优雅的生活环境，以及全面的医疗和护理服务。

位于上海浦东的哥伦比亚中国综合诊所——上海凯宜宜汇门诊部，拥有一支国际医生团队，可为患者提供优质的医疗服务。

未来的方向

当被问及如何看待未来五到十年的中国医疗保健行业的发展时，陈美兰表示：“中国的医疗保健消费者正变得越来越精细和挑剔，但对于像哥伦比亚中国这种高品质国际化的供应商而言，我相信这正是我们通过提供优质医疗服务脱颖而出的难得机遇。”

展望未来，岑明彦表示这绝不会是太古进入医疗行业的唯一尝试。“除了进一步支持哥伦比亚在长三角地区的发展，我们还会在中国其他地区（例如大湾区或西部地区）寻找类似的投资机会。我们已经在成都和重庆进行了投资，见识到了那里的巨大增长潜力。我们也正在东盟地区寻找合适的投资机会。”

“从某种意义上来说，对医疗保健的投资也标志着集团传统投资策略的演进，”白德利总结道。“过去，我们的策略通常是在已拥有一定经验的行业内投资，并且确保对行业内一家成功企业的控股权益。但面对一个拥有巨大潜力的‘新兴’行业，我们在和哥伦比亚中国合作时所采取的是少数股权策略。这是我们正在推进的数项少数股权投资中的第一个。我们希望随着时间的推移，此类投资可以为太古集团带来实质的利益。”